2020年一级造价师考试备考中要对知识点做好筛选和提炼，有的放矢地去学习，备考效率就会有所提高。今天就为大家带来2020年一级造价师第六章第一节知识点3：工程项目财务评价，希望对各位有所帮助。

　　知识点3：工程项目财务评价

　　一、财务效益和费用的估算

　　(一)财务效益和费用的构成

　　1.市场化运作的经营性项目，项目目标是通过销售产品或提供服务实现盈利，其财务效益主要是指所获取的营业收入。

　　【提示】按照有关会计及税收制度，先征后返的增值税应记作补贴收入，作为财务效益进行核算。

　　2.对于以提供公共产品服务于社会或以保护环境等为目标的非经营性项目，往往没有直接的营业收入，也就没有直接的财务效益。这类项目需要政府提供补贴才能维持正常运转，应将补贴作为项目的财务收益，通过预算平衡计算所需要补贴的数额。

　　3.对于为社会提供准公共产品或服务，且运营维护采用经营方式的项目，这类项目的财务效益包括营业收入和补贴收入。

　　4.项目所支出的费用主要包括投资、成本费用和税金等。

　　【例题·单选题】对于市场化运作的经营性项目，其财务效益主要是指(　)。

　　A.营业收入

　　B.成本支出

　　C.政府补贴

　　D.可供分配利润

　　『正确答案』A

　　『答案解析』本题考查的是工程项目财务评价。(1)市场化运作的经营性项目，财务效益主要是指所获取的营业收入。(2)对于以提供公共产品服务于社会或以保护环境等为目标的非经营性项目，需要政府提供补贴才能维持正常运转，应将补贴作为项目的财务收益。(3)对于为社会提供准公共产品或服务，这类项目的财务效益包括营业收入和补贴收入。(4)项目所支出的费用主要包括投资、成本费用和税金等。参见教材P291。

　　【例题·单选题】对于以提供公共产品服务于社会为目标的非经营项目，其项目的财务收益是(　)。

　　A.政府补贴　　B.营业收入　　C.经营收费　　D.可供分配利润

　　『正确答案』A

　　『答案解析』本题考查的是工程项目财务评价。对于以提供公共产品服务于社会或以保护环境等为目标的非经营性项目，需要政府提供补贴才能维持正常运转，应将补贴作为项目的财务收益。对于为社会提供准公共产品或服务，这类项目的财务效益包括营业收入和补贴收入，如市政公用设施、交通、电力等项目。参见教材P291。

　　二、财务评价参数

　　【2014试题·单选题】下列财务评价指标中，可用来判断项目盈利能力的是(　)。

　　A.资产负债率　　B.流动比率　　C.总投资收益率　　D.速动比率

　　『正确答案』C

　　『答案解析』本题考查的是工程项目财务评价。财务评价判断参数主要包括下列判断项目盈利能力的参数和判断项目偿债能力的参数：(1)判断项目盈利能力的参数主要包括财务内部收益率、总投资收益率、项目资本金净利润率等指标的基准值或参考值。(2)判断项目偿债能力的参数主要包括利息备付率、偿债备付率、资产负债率、流动比率、速动比率等指标的基准值或参考值。参见教材P292。

　　【例题·单选题】下列指标中，反映企业偿付到期债务能力的是(　)。

　　A.总投资收益率　　　B.资产负债率

　　C.项目投资回收期　　D.资本金收益率

　　『正确答案』B

　　『答案解析』本题考查的是工程项目财务评价。判断项目偿债能力的参数主要包括利息备付率、偿债备付率、资产负债率、流动比率、速动比率等指标的基准值或参考值。参见教材P292。

　　三、财务分析

　　对于经营性项目，分析项目的盈利能力、偿债能力和财务生存能力，判断项目的财务可接受性。

　　对于非经营性项目，财务分析应主要分析项目的财务生存能力。

　　(一)经营性项目财务分析

　　财务分析可分为融资前分析和融资后分析。

　　1.融资前分析。融资前动态分析应以营业收入、建设投资、经营成本和流动资金的估算为基础，考察整个计算期内现金流入和现金流出，编制项目投资现金流量表，利用资金时间价值的原理进行折现，计算项目投资内部收益率和净现值等指标。从项目投资总获利能力的角度，考察项目方案设计的合理性。

　　2.融资后分析

　　融资后分析应以融资前分析和初步的融资方案为基础，考察项目在拟定融资条件下的盈利能力、偿债能力和财务生存能力，判断项目方案在融资条件下的可行性。融资后分析用于比选融资方案，帮助投资者做出融资决策。

　　①动态分析。包括两个层次：

　　A.项目资本金现金流量分析

　　编制项目资本金现金流量表，计算项目资本金财务内部收益率指标，考察项目资本金可获得的收益水平。

　　B.投资各方现金流量分析，应从投资各方实际收入和支出的角度，确定其现金流入和现金流出，分别编制投资各方现金流量表，计算投资各方的财务内部收益率指标。

　　②静态分析

　　依据利润与利润分配表计算项目资本金净利润率(ROE)和总投资收益率(R0I)指标。静态盈利能力分析可根据项目的具体情况选做。

　　盈利能力分析的主要指标包括项目投资财务内部收益率和财务净现值、项目资本金财务内部收益率、投资回收期、总投资收益率、项目资本金净利润率等。

　　财务生存能力分析，编制财务计划现金流量表，通过考察项目计算期内的投资、融资和经营活动所产生的各项现金流入和流出，计算净现金流量和累计盈余资金，分析项目是否有足够的净现金流量维持正常运营，以实现财务可持续性。

　　【注意】财务可持续性应首先体现在有足够大的经营活动净现金流量，其次，各年累计盈余资金不应出现负值。若出现负值，应进行短期借款。

　　【例题·单选题】经营性项目的财务分析可分为融资前分析和融资后分析，下列关于融资前分析的说法，正确的是(　)。

　　A.以静态分析为主，动态分析为辅

　　B.只进行静态分析

　　C.以动态分析为主，静态分析为辅

　　D.只进行动态分析

　　『正确答案』C

　　『答案解析』本题考查的是工程项目财务评价。经营性项目的财务分析可分为融资前分析和融资后分析，一般宜先进行融资前分析，在融资前分析结论满足要求的情况下，初步设定融资方案，再进行融资后分析。在项目建议书阶段，可只进行融资前分析。融资前分析应以动态分析(考虑资金的时间价值)为主，静态分析(不考虑资金的时间价值)为辅。参见教材P292。

　　(二)非经营性项目财务分析

　　1.对没有营业收入的项目，不进行盈利能力分析，主要考察项目财务生存能力。

　　2.对有营业收入的项目，财务分析应根据收入抵补支出的程度，区别对待。收入补偿费用的顺序应为：补偿人工、材料等生产经营耗费、缴纳流转税、偿还借款利息、计提折旧和偿还借款本金。有营业收入的非经营性项目可分为下列两类：

　　A.营业收入在补偿生产经营耗费、缴纳流转税、偿还借款利息、计提折旧和偿还借款本金后尚有盈余，表明项目在财务上有盈利能力和生存能力，其财务分析方法与一般项目基本相同。

　　B.对一定时期内收入不足以补偿全部成本费用，但通过在运行期内逐步提高价格(收费)水平，可实现其设定的补偿生产经营耗费、缴纳流转税、偿还借款利息、计提折旧、偿还借款本金的目标，并预期在中、长期产生盈余的项目，可只进行偿债能力分析和财务生存能力分析。

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