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房地产市场自然周期四阶段：

第一阶段：需求增加，供给不变，租金不变或上涨，租金上涨率是初期下降，后期上升，空置率下降。

第二阶段：需求增加（需求与供给等速度增长），供给增长（供给与需求同速度增长），租金上涨，租金上涨率提高，空置率下降。

第三阶段：需求增加（但需求增加速度低于供给增长速度），供给增长（供给增长速度快于需求增长速度），租金上涨，租金上涨率上升，空置率提高。

第四阶段：需求减少，供给高增长，租金下降，租金上涨率下降，可能出现负增长，空置率上升。

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