2008年造价工程师考试《工程造价案例分析》习题五
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东部某市一项目建设期为2年,生产期为8年,项目建设投资3100万元,预计90%全部形成固定资产,10%形成无形资产,固定资产折旧年限为8年,按直线折旧法计算折旧,预计净产值率为5%,在生产期末回收固定资产残值;无形资产按8年期平均摊销。
建设项目发生的资金投入、收益及成本情况见表1-21。建设投资贷款年利率为7%,建设期只计利息不还款。银行要求建设单位从生产期开始的6年间,按照每年等额本金偿还偿还法进行偿还,同偿还当年发生的利息。流动资金贷款年利率为3%,每年付息,计算期最末一年年末还本。
假定营业税金及附加税率为6%,所得税率为33%,投资者可接受最低收益率为20%。
问题:
(1)编制借款还本付息计划表。
(2)计算各年固定资产折旧额。
(3)编制项目资本金现金流量表,见表1-22。
(4)计算资本金财务内部收益率,并对项目进行评价。
答案:
问题(1):编制借款还本利息计划表,见表1-23
流动资金借款年利息=300×3%=9(万元)
问题(2):
固定资产原值:3100×90%+32.55+89.08=2911.63(万元)
残值:2911.63×5%=145.58(万元)
各年固定资产折旧费:(2911.63-145.58)÷8=345.76
无形资产摊销额=3100×10%÷8=38.75(万元)
问题(3):编制项目资本金现金流量表,见表1-24
设i1=45% 得NPV1=49.39
设i2=50% 得NPV2= -80.24
则:
IRR=45%+[49.39/(49.39+︱-80.24︱)] ×(50%-45%)=46.91%
项目资本金财务内部收益率为46.91%,大于投资者最低可接受收益率,说明投资获利水平大于要求,该项目可以接受。
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