房地产估价师经营与管理课程讲义（9）

　　3．房地产投资的个别风险（6类）

　　收益现金流风险（收入低了）

　　项目的实际收益现金流未达到预期目标要求的风险

　　未来运营费用风险（费用高了）

　　物业实际运营费用支出超过预期运营费用而带来的风险

　　资本价值风险（折现率或报酬率变化）

　　即使收益和运营费用都不发生变化，资本价值也会随着收益率的变化而变化

　　比较风险（机会成本）

　　也称机会成本风险，投资该项目而失去了其他投资机会，失去了相应的收益的风险

　　时间风险（时机与时间）

　　房地产投资中与时间和时机选择因素相关的风险不仅表现为选择合适的时机进入市场，还表现为物业持有时间的长短，物业持有过程中对物业重新进行装修或更新改造时机的选择，物业转售时机的选择以及转售过程所需要时间的长短

　　持有期风险（持有时间）

　　房地产投资持有时间相关的风险，寿命周期越长，持有期风险越大

　　【2008年】

　　下列房地产投资风险中，属于房地产投资个别风险的是（ ）。
　　A．变现风险
　　B．时间风险
　　C．或然损失风险
　　D．通货膨胀风险

　　【答案】B
　　【解析】六类个别风险与八类系统风险。

　　【2005年】

　　房地产投资的时间风险是指选择合适的时机进入市场。

　　【答案】×
　　【解析】不仅表现为选择合适的时机进入市场，还表现为物业持有时间的长短，物业持有过程中对物业重新进行装修或更新改造时机的选择，物业转售时机的选择以及转售过程所需要时间的长短

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