2019年咨询工程师考试教材和考试大纲已经公布，教材上的知识点是2019年咨询工程师考试备考的基础。为了帮助2019年咨询工程师考生们夯实基础、快速备考，建设工程教育网为大家免费提供2019年咨询工程师考试知识点。

　　2019年咨询工程师考试共分为《项目决策分析与评价》、《工程项目组织与管理》、《宏观经济政策与发展规划》和《现代咨询方法与实务》四个科目。

　　下面是2019年咨询工程师考试《现代咨询方法与实务》科目的第六章考点：现金流量分析指标及应用，希望对大家的备考有所帮助！

　　查看更多相关考点：2019年咨询工程师方法与实务第六章考点汇总

　　现金流量分析指标及应用

　　1.指标分类

　　2.现金流量分析指标计算

　　（1）静态投资回收期（Pt）

　　不考虑资金时间价值条件下以净收益抵偿投资所需要的时间，通常从建设开始年年初算起（t从0开始）（即投资回收期包括建设期），其定义式为：

　　式中：CI——现金流入量；

　　CO——现金流出量；

　　Pt——静态投资回收期。

　　1）其计算公式为：

　　2）判据：

　　①若Pt≤Pc，可以考虑接受该项目；

　　②若Pt＞Pc，可以考虑拒绝接受该项目。

　　其中：

　　Pc为行业基准投资回收期；

　　Pt为静态投资回收期。

　　3）优点与不足

　　优点：经济意义直观明确、计算简单，便于投资者衡量建设项目承担风险的能力，同时在一定程度上反映了投资效果的优劣。

　　不足：

　　①只考虑投资回收之前的效果，不能反映回收期之后的情况，有片面性；

　　②不考虑资金时间价值，无法用以正确地辨识项目的优劣。（静态指标）

　　因此，静态投资回收期有可能导致评价判断错误，只能用于粗略评价或作为辅助指标和其他指标结合使用。

　　（2）动态投资回收期（P′t）

　　1）考虑资金的时间价值，一般从建设开始年年初算起，公式为：

　　2）计算

　　3）判据

　　P′t≤n时（n表示基准动态投资回收期），考虑接受项目，条件是贴现率取ic（行业基准收益率）。

　　4）优点与不足

　　动态投资回收期考虑了资金时间价值，优于静态投资回收期，但计算相对复杂。

　　3.净现值（NPV）

　　（1）含义与判据

　　1）含义

　　将项目整个计算期内各年的净现金流量，按某个给定的折现率，折算到计算期期初（0点，也即1年初）的现值代数和。计算公式为：

　　式中：

　　n——计算期期数；

　　i——设定折现率。

　　2）判据

　　①若NPV≥0，该项目在经济上可以接受；

　　②若NPV＜0，在经济上可以拒绝该项目。

　　③在比选互斥方案时，NPV越大越好。

　　3）优缺点及折现率的选取

　　优点：考虑了资金的时间价值；

　　考察了项目在整个寿命期内的经济状况；

　　直接以货币额表示项目投资的收益性大小，克服了投资回收期的缺点，在理论上比投资回收期更完善，在实践中被广泛采用。

　　4.净年值（NAV）

　　把项目寿命期内的净现金流量按设定的折现率折算成与其等值的各年年末的等额净现金流量值。

　　计算公式为：

　　用净现值和净年金评价同一项目，所得结论是一致的。

　　5.内部收益率（IRR）

　　1）指使项目净现值为零时的折现率。

　　经济含义：项目对占用资金的恢复能力，即项目对初始投资的偿还能力或对贷款利率的最大承受能力。

　　2）判据

　　①若IRR≥Ic，则该项目在经济上可以接受；

　　②若IRR＜Ic，则该项目在经济应予以拒绝。

　　其中：

　　Ic ——设定的基准折现率；

　　不用内部收益率直接进行方案比较。

　　3）计算

　　人工试算法：选择两个数值相近的折现率和r1，和r2满足：

　　①r1－r2≤5%；

　　②NPV1＞0；NPV2＜0.

　　用线性内插法近似求出内部收益率r：

　　4）优缺点

　　优点：

　　①考虑资金时间价值，考察了项目在整个寿命期内的全部情况。

　　②无需事先设定基准折现率，操作困难小。

　　缺点：

　　①计算繁琐，非常规项目有多解现象；

　　②不直接用于互斥方案的比较；

　　③不适用于只有现金流入或现金流出的项目。

　　6.净现值率

　　按设定折现率求得的项目计算期的净现值与其全部投资现值的比率。

　　判别

　　①若NPVR≥0，方案可行，可以考虑接受；

　　②若NPVR＜0，方案不可行，应予拒绝。

　　7.基准收益率的测算和选取

　　（1）概念

　　基准收益率也称基准折现率，是企业或行业投资者以动态的观点所确定的、可接受的项目（方案）最低标准的收益水平。

　　基准收益率确定得合理与否，对项目（方案）经济效果的评价结论有直接的影响，定得过高或过低都会导致投资决策的失误。

　　（2）基准收益率的测定

　　政府投资项目、按政府要求进行财务评价的建设项目：行业财务基准收益率

　　企业各类项目（方案）的经济效果评价：国家和行业发展战略、发展规划、产业政策、资源供给、市场需求、资金时间价值、项目（方案）目标等情况的基础上综合测定

　　中国境外投资的项目（方案）财务基准收益率的测定：应充分考虑各种风险因素，包括政治风险、劳工风险、金融管制、资源环境、文化冲突等

　　投资者自行测定项目（方案）的最低可接受财务收益率，还应根据自身的发展战略和经营策略、项目（方案）的特点与风险、资金成本、机会成本等因素综合测定。

　　以上就是今天的《现代咨询方法与实务》科目的第六章考点分享。2019年咨询工程师考试将于2019年4月13日、14日举行，在2019年咨询工程师考试前，建设工程教育网将持续为大家分享一些高分备考经验以及备考纯干货。更多2019年咨询工程师考试备考资料，尽在建设工程教育网咨询工程师栏目！

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