监理工程师复习要点：财务净现值

　　【提问】某建设项目工期为2年，第一年年初贷款400万元，第二年年初贷款600万元，投产后净现金流量为250万元，项目计算期20年，基准收益率12%，则此项目财务净现值是多少？ 这里的投产后净现金流量是应该是在第二年的初期还是第二年的末？如果是年末 我觉得应该是这样的 P=-400-600（p/f，12%，1，）+250（p/a，12%，19）*（p/f，12%，1）对吗？ 在投资中老师讲的是这样的 p=-400-600（p/f，12%，1）+250（p/a，12%，18）*（p/f，12%，2） 怎么才算对呀？（这是一个同学出的题，我在答疑精华中看到的）

　　【回答】学员您好：

　　如果题目中没有强调现金流量发生在年初，都按照年末来处理。本题的现金流量图为：

　　250（p/a，12%，18）是将等值年金A折算到第2年，再乘以（p/f，12%，2）将折算到第2年的等值年金折算到第0年。

　　★问题所属科目：监理工程师——建设工程监理案例分析

责任编辑：风信子